最近國際資本市場最熱議的話題就是FaceBook要上市了，估值預計將超過千億美元。其招股書中，它的總資產(chǎn)有63億美元，其中固定資產(chǎn)只有14億美元。無形的價值能支撐起這么大的市值，這就是輕資產(chǎn)的魅力。

     這類輕資產(chǎn)的公司還有許多，國外有蘋果、谷歌、可口可樂等，國內(nèi)有百度、騰訊、張裕等，這些公司也都得到了資本市場的青睞，為股東帶來了相當可觀的回報。過去，中國經(jīng)濟的增長引擎過多依賴投資拉動，企業(yè)經(jīng)營也過多依賴固定資產(chǎn)等重資產(chǎn)投入。而現(xiàn)在，在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，企業(yè)要想獲得可持續(xù)發(fā)展，應當更多地依靠輕資產(chǎn)模式。

     輕資產(chǎn)在國內(nèi)仍是一個新名詞，但巴菲特在2011年的股東大會上就已指出他對輕資產(chǎn)公司的青睞。巴老向我們指出了一條未來的發(fā)展方向，尤其在通貨膨脹環(huán)境下，那些擁有大量庫存和應收賬款的重資產(chǎn)公司將變得缺乏吸引力。與之相對，那些優(yōu)秀的輕資產(chǎn)公司往往能維持較高的毛利率、獲得可觀的利潤、在行業(yè)波動中占據(jù)主動、比同類企業(yè)發(fā)展得更快，從而為投資者創(chuàng)造價值。

     我們認為，某種程度上說，企業(yè)的輕資產(chǎn)就是企業(yè)重要的護城河，輕資產(chǎn)優(yōu)勢越明顯，護城河就越寬，對投資的吸引力也就越大。